外管局稱下一階段將繼續(xù)保持對(duì)“熱錢”流動(dòng)的高壓打擊態(tài)勢(shì)。眼下，美日等國(guó)施行的寬松貨幣政策導(dǎo)致從南非到巴西再到泰國(guó)等新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體正遭到國(guó)際熱錢的沖擊，熱錢在資金流入收益較高的市場(chǎng)推動(dòng)貨幣匯率上揚(yáng)并使其經(jīng)濟(jì)政策復(fù)雜化。廣東社科院研究員黎友煥12日接受《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，國(guó)際熱錢正加速進(jìn)入中國(guó)，不僅涌入傳統(tǒng)的樓市股市，也進(jìn)入農(nóng)產(chǎn)品領(lǐng)域，而熱錢的危害絕不可忽視。
下半年熱錢將持續(xù)涌入
“就我們監(jiān)測(cè)的情況來(lái)看，8、9
月到十·一黃金周，熱錢的流入呈現(xiàn)明顯加速的趨勢(shì)”，廣東社科院研究員黎友煥12日告訴《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者，“這可能和最近全球匯率波動(dòng)密切相關(guān)”。此外，監(jiān)測(cè)中還發(fā)現(xiàn)一個(gè)新情況，不同于以往熱錢更多來(lái)自歐美，或者是海外華人的匯兌，以套利資金的形式流人中國(guó)，最近，中國(guó)市場(chǎng)出現(xiàn)了來(lái)自日本的熱錢。“一些日資企業(yè)開(kāi)始同地下錢莊勾結(jié)，成為熱錢涌入的一個(gè)新渠道”，黎友煥說(shuō)。
對(duì)于國(guó)際“熱錢”近期持續(xù)涌入新興市場(chǎng)國(guó)家，香港《東方日?qǐng)?bào)》12日?qǐng)?bào)道稱，美國(guó)可能將跟隨日本啟動(dòng)新一輪量化寬松政策，同時(shí)人民幣升值的前景繼續(xù)，資金正持續(xù)流入新興市場(chǎng)。路透社11日也援引全球最大的資產(chǎn)管理公司貝萊德的預(yù)測(cè)說(shuō)，未來(lái)6個(gè)月熱錢將持續(xù)涌入亞洲市場(chǎng)，可能受影響的亞洲各國(guó)政府將會(huì)加強(qiáng)控制。該公司臺(tái)灣分部主管常林云（音）認(rèn)為，眼下遏制美元匯率下跌仍然非常困難，而在此之前，只會(huì)有更多的熱錢涌入新興市場(chǎng)，在亂局中尋找市場(chǎng)利潤(rùn)。
熱錢投入農(nóng)產(chǎn)品急劇增加
熱錢涌入香港已經(jīng)引起港媒的警惕。前香港金融管理局總裁、現(xiàn)中國(guó)金融學(xué)會(huì)執(zhí)行副會(huì)長(zhǎng)任志剛10月9日警告稱，現(xiàn)在國(guó)際金融市場(chǎng)是百年一遇的混亂情況，風(fēng)險(xiǎn)近似1997年和2008年的兩次金融風(fēng)暴。他呼吁香港市民避免入市炒賣，并建議香港特區(qū)政府、企業(yè)以至個(gè)人都為自己做壓力測(cè)試。港媒還報(bào)道稱熱錢已流人香港樓市。反映香港整體二手樓價(jià)的中原城市領(lǐng)先指數(shù)(CCL)在9月26日?qǐng)?bào)85.34
點(diǎn)，逼近1997年12月28日85.85點(diǎn)的歷史高位。香港地產(chǎn)中介公司中原集團(tuán)主席施永青在4日公開(kāi)稱，未來(lái)香港樓價(jià)會(huì)大幅上升。他表示，各國(guó)大印鈔票，大量熱錢到香港尋找投資機(jī)會(huì)，熱錢流入的速度肯定比開(kāi)發(fā)商建屋的速度快，直接刺激物業(yè)價(jià)格上漲。
香港《經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》11日則報(bào)道說(shuō)，中國(guó)上證綜指當(dāng)天急升近2.5%，成交金額更上漲至今年最高的4300億元人民幣，顯示大量資金正從樓市轉(zhuǎn)投股市。報(bào)道稱，這已經(jīng)讓中國(guó)警覺(jué)，核心問(wèn)題不在樓市或股市自身，而是國(guó)際“熱錢”太多。美日等國(guó)早前增發(fā)新鈔讓全球資金泛濫，熱錢大量涌入中國(guó)，給內(nèi)地物價(jià)、摟價(jià)、匯價(jià)以至股價(jià)都帶來(lái)龐大壓力。該報(bào)12日還分析稱，中國(guó)人民銀行最新出招收緊銀根，讓6大銀行調(diào)高存款準(zhǔn)備金率0.5%，以回應(yīng)股市急升。但除了股市，樓市、匯市仍受到遭遇全面泡沫的威脅。
就熱錢通過(guò)何種方式進(jìn)入中國(guó)，黎友煥表示，其渠道可達(dá)100多種，主要的渠道是通過(guò)地下錢莊，它們利用國(guó)際貿(mào)易慣例和法規(guī)，將境外資金引入中國(guó)。傳統(tǒng)上，熱錢進(jìn)來(lái)后通常投資摟市和股市，不過(guò)，最新的監(jiān)測(cè)發(fā)現(xiàn)，熱錢涌入農(nóng)產(chǎn)品的資金呈現(xiàn)出急劇增加的趨勢(shì)，這有可能增加國(guó)內(nèi)的通脹壓力。
美元套利交易導(dǎo)致熱錢流入
外管局在《報(bào)告》中指出，美元套利交易是外匯凈流入波動(dòng)的主要原因。特別是2009年下半年以來(lái)，中美利率差總體呈擴(kuò)大態(tài)勢(shì)，人民幣對(duì)美元匯率逐步恢復(fù)升值預(yù)期。受利差和匯差雙重收益誘導(dǎo)，境內(nèi)市場(chǎng)主體的跨境美元套利交易規(guī)模開(kāi)始擴(kuò)張，加劇了我國(guó)外匯收支的波動(dòng)。
關(guān)于“熱錢”的影響眼下存在兩種不同的觀點(diǎn)。瑞銀認(rèn)為美日實(shí)施量化寬松政策，對(duì)亞太區(qū)股市有利，特別是港股，有證券界人士更樂(lè)觀認(rèn)為，在市場(chǎng)資金充裕的情況下，年內(nèi)恒指有望挑戰(zhàn)26000點(diǎn)。不過(guò)，黎友煥警告稱，熱錢的危害顯而易見(jiàn)，它對(duì)我國(guó)貨幣政策、匯率政策形成巨大干擾，為金融體系帶來(lái)很大挑戰(zhàn)。由于熱錢流入量無(wú)法統(tǒng)計(jì)，進(jìn)入的渠道“五花八門”，這增加了政府有關(guān)部門制定金融政策的難度。他表示，由于全球主要經(jīng)濟(jì)體寬松貨幣政策還將持續(xù)一段時(shí)間，這為熱錢流入提供了充裕的條件。中國(guó)剛剛上調(diào)了部分銀行的存款準(zhǔn)備金率，但它回收的資金十分有限，3000億元不到，股市依然上漲，熱錢流入還將進(jìn)一步加速。
香港《經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》12日的分析則指出，中國(guó)面對(duì)的格局充滿挑戰(zhàn)，最大的問(wèn)題是國(guó)際“熱錢”來(lái)源不在中國(guó)能夠控制的范圍內(nèi)。中國(guó)必須迎難而上，力求軟著陸，否則勢(shì)必形成金融泡沫，其破壞力將不堪設(shè)想。