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發(fā)改委日前公布全國(guó)居民階梯電價(jià)方案，調(diào)整方案中全國(guó)居民電價(jià)共分為三檔，兩套方案的第一檔電量分別為110度和140度。券商分析師認(rèn)為，階梯電價(jià)對(duì)電力股利好有限。
據(jù)介紹，本次公布的全國(guó)居民階梯電價(jià)方案包括兩個(gè)方案，分別為：
第一個(gè)方案中的第一檔電價(jià)將覆蓋全國(guó)70%的居民家庭用電量，保持該檔電價(jià)不變動(dòng)；該方案第一檔電價(jià)為全國(guó)平均水平為110度電；第二檔電價(jià)則為月均用電量110度到210度區(qū)間，該檔電價(jià)每度提高5分錢(qián)；第三檔為210度以上，每度電考慮增加2毛錢(qián)。
第二個(gè)方案中第一檔電價(jià)將考慮覆蓋80%的居民用電，月約用電量140度以?xún)?nèi)電價(jià)每度提高1分錢(qián)；第二檔月均用電140度-270度，每度提高5分錢(qián)；第三檔為用電量270度以上，每度提高2毛錢(qián)。
銀河證券電力行業(yè)研究員鄒序元認(rèn)為，此次發(fā)改委出臺(tái)居民用電調(diào)價(jià)方案對(duì)電網(wǎng)企業(yè)無(wú)疑是利好，目前A股上市公司絕大多數(shù)為發(fā)電企業(yè)，電網(wǎng)類(lèi)上市公司主要是文山電力和西昌電力，但這兩家公司的電網(wǎng)資產(chǎn)所占比例較小，因此從整體看對(duì)電力行業(yè)的利好有限。
從估值上看，電力行業(yè)重點(diǎn)公司的2010年動(dòng)態(tài)市盈率在18-25倍，
PB估值在2倍左右。銀河證券維持對(duì)行業(yè)
“中性”的投資評(píng)級(jí)。粵電力A、穗恒運(yùn)A和國(guó)電電力具有相對(duì)估值優(yōu)勢(shì)。水電行業(yè)第三季度盈利佳，銀河證券預(yù)計(jì)黔源電力業(yè)績(jī)拐點(diǎn)出現(xiàn)。
建議繼續(xù)選擇估值安全邊際高且具有資產(chǎn)整合潛力的公司，并加入業(yè)績(jī)拐點(diǎn)出現(xiàn)的水電公司。在10月的投資組合中，分別給予粵電力A、穗恒運(yùn)A、國(guó)電電力和黔源電力等公司各25%的權(quán)重。
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