節(jié)后首日，滬深兩市放量大漲。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，全球主要經(jīng)濟(jì)體維持量化寬松政策是A股大漲的主要推手，有部分分析師認(rèn)為，此次暴漲中大盤股有啟動(dòng)跡象，將帶來新一輪行情。但也有分析師稱，由于對未來經(jīng)濟(jì)前景的憂慮及地產(chǎn)調(diào)控政策仍存在變數(shù)，A股新一輪行情就此啟動(dòng)尚言之過早。
8日，上證指數(shù)收報(bào)2738.74點(diǎn)，大漲3.13%，創(chuàng)5月7日以來的新高；深證成指收市報(bào)11911.37點(diǎn)，大漲3.86%。兩市成交量均大幅放大，全天合計(jì)成交超過2800億元。除ST個(gè)股和未股改股外，兩市共計(jì)有36只個(gè)股漲停。能源、有色金屬兩大板塊全面崛起，除紫金礦業(yè)外，兗州煤業(yè)等20余只個(gè)股漲停。而前一交易日領(lǐng)漲的房地產(chǎn)板塊，當(dāng)日漲幅則最弱。
機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，國慶假日期間歐美股市及大宗商品市場大漲是8日A股大漲的主要推手。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，10月1日至7日，道瓊斯指數(shù)及標(biāo)普500指數(shù)漲幅超過1%。而經(jīng)濟(jì)刺激力度將進(jìn)一步擴(kuò)大的預(yù)期也令美國股市在9月及今年第三季度的表現(xiàn)同時(shí)創(chuàng)下逾70年來最佳。同時(shí)，紐約市場上的黃金價(jià)格延續(xù)節(jié)前漲勢，五個(gè)交易日均創(chuàng)歷史新高；倫敦金屬價(jià)格也連日走強(qiáng)，銅、錫創(chuàng)下新高；國際原油也延續(xù)節(jié)前反彈趨勢，攀上83美元高點(diǎn)。
在外圍市場普漲的背后，是全球主要經(jīng)濟(jì)體在長假期間均維持量化寬松的政策。“10月份歐洲央行將再融資利率繼續(xù)維持在1%的水平，未來幾個(gè)月歐洲經(jīng)濟(jì)活動(dòng)維持正面回暖趨勢，在不均衡復(fù)蘇且下半年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增速放緩前提下，可以推測出歐洲央行仍將維持適度寬松的貨幣政策。與此同時(shí)，日本銀行5日突然宣布將銀行間無擔(dān)保隔夜拆借利率從現(xiàn)行的0.1%降至零至0.1%。這是日本央行時(shí)隔4年多再次實(shí)施零利率政策，旨在創(chuàng)造更加寬松的金融環(huán)境。”五礦期貨研究部分析師李曄表示。
雖然全球主要經(jīng)濟(jì)體量化寬松的政策刺激了市場上漲，但有分析師認(rèn)為，10月A股能否就此走出一輪新的行情仍將取決于對未來宏觀經(jīng)濟(jì)形勢以及政策調(diào)整的預(yù)期。
申銀萬國首席宏觀分析師李慧勇認(rèn)為，經(jīng)過兩個(gè)季度的調(diào)整，中國經(jīng)濟(jì)基本回到正常狀態(tài)。預(yù)計(jì)中國經(jīng)濟(jì)環(huán)比年率和同比增長率將分別在今年4季度和明年1季度觸底，明年2季度將會(huì)再次明顯回升。李慧勇認(rèn)為，由于宏觀調(diào)控目標(biāo)基本達(dá)到，經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)加大且實(shí)施“十二五”規(guī)劃需要相對寬松的財(cái)政和貨幣政策支持，未來6個(gè)月之內(nèi)政策寬松的可能將大于收緊的可能。中原證券分析師李俊也表示，在信貸控制、地產(chǎn)調(diào)控、限產(chǎn)限電以及人民幣升值等多因素作用下，四季度國內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍面臨向下的壓力，預(yù)計(jì)“經(jīng)濟(jì)向下，通脹壓力向下”的格局將帶來政策收緊預(yù)期的降溫。
上海證券認(rèn)為，人民幣升值、全球進(jìn)一步走向?qū)捤啥a(chǎn)生的資產(chǎn)價(jià)格上漲的預(yù)期會(huì)戰(zhàn)勝對經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂。雖然在上行的過程中會(huì)出現(xiàn)震蕩猶豫，但A股市場有望開始一波震蕩上行行情。
雖然市場普遍預(yù)期未來政策放松的可能性較大，但地產(chǎn)調(diào)控政策仍然存在較大變數(shù)。李慧勇表示，由于8月份房價(jià)的同比增速仍在9.3%的高點(diǎn)，伴隨著房地產(chǎn)銷量的回升，9月份部分城市房地產(chǎn)價(jià)格出現(xiàn)了加速上漲的跡象，當(dāng)前的房地產(chǎn)調(diào)控尚未結(jié)束，未來政策將持續(xù)收緊。在此情況下，房地產(chǎn)銷售面積和投資的同比增速預(yù)計(jì)繼續(xù)回落，房地產(chǎn)對經(jīng)濟(jì)的影響在未來將進(jìn)一步顯現(xiàn)。
東方證券則表示，在流動(dòng)性仍然相當(dāng)寬松的情況下，我國的房價(jià)并沒有出現(xiàn)明顯的下滑。目前由于地產(chǎn)價(jià)格出現(xiàn)了向上的壓力，政府已經(jīng)推出新的政策調(diào)控地產(chǎn)，但是其效果仍有待觀察。如果針對房地產(chǎn)的條款沒有達(dá)到目標(biāo)，新的政策措施仍將出臺(tái)。這是目前政策可能出現(xiàn)的最大變數(shù)。