國美控制權(quán)的黃陳之爭，作為第三方的貝恩投資始終是其中的關(guān)鍵。
將持有的15.9億元人民幣債務(wù)投資轉(zhuǎn)股之后，昨日（9月16日），國美方面發(fā)布新聞稿稱，貝恩資本將在“9·28”特別股東大會上，對決議案投票支持董事會和管理層，對第一、二、三項投贊成票，對第四至八項投反對票。
對此，大股東shinningcrown新聞發(fā)言人對貝恩轉(zhuǎn)股及投票一事表示：轉(zhuǎn)股后，貝恩從公司債券持有人變?yōu)楣蓶|，而不再是依靠有“嚴(yán)格投資保護(hù)條款”的財務(wù)投資者，按說它應(yīng)該會以公司長期股東的身份來參與公司事務(wù)。
“貝恩把選票投給誰，這并不是最重要的。重要的是‘9·28’特別股東大會的決議要能夠保證國美的完整、穩(wěn)定和健康；有利于解決公司業(yè)已存在的矛盾和糾紛；有利于重建并完善業(yè)已被破壞的公司治理結(jié)構(gòu)；重組后的董事局要有能力結(jié)束目前混亂的局面。”上述發(fā)言人表示。
“曖昧”的貝恩
短短一天，貝恩在支持黃陳之間似乎有著完全不同的意見。
“債轉(zhuǎn)股是投資機構(gòu)正常的權(quán)利。”貝恩投資亞洲董事總經(jīng)理竺稼9月15日曾對媒體表示，實施債轉(zhuǎn)股的目的并非是“站隊”，不是為了與某一方“做斗爭”。竺稼同時強調(diào)，公司之前便已決定提前債轉(zhuǎn)股，未來也將在保證自己投資回報的基礎(chǔ)上尋求退出。
同日，鄒曉春在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》采訪時也表示，已同竺稼見過數(shù)面，雙方也就相關(guān)的問題進(jìn)行了溝通，愿意與貝恩資本合作，其還在與貝恩資本開展討論以方便雙方可為公司帶來專業(yè)技術(shù)和利益最大化。
不過昨日，在《每日經(jīng)濟(jì)新聞》收到的國美方面發(fā)來的一封《貝恩支持國美董事會和管理層》郵件中，貝恩新聞發(fā)言人表示，“貝恩支持國美董事會和管理層，因為他們在公司困難時期表現(xiàn)出色。債轉(zhuǎn)股完成后，我們將在9月28日的股東特別大會上，對決議案投票支持管理層，對第一、二、三項投贊成票，對第四至八項投反對票。”
據(jù)接近貝恩的相關(guān)人士表示，黃光裕方面的確已同貝恩接觸過，但雙方在改組董事局、替換陳曉等動議上并沒有達(dá)成一致的意見。不過，該人士也強調(diào)，支持董事會也并不意味著同大股東黃光裕對抗。
一位接近國美董事會的人士在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》采訪時表示，此前有媒體對貝恩的態(tài)度有所誤解，現(xiàn)在貝恩表態(tài)，“在國美的原則問題和投票上，貝恩將會和國美董事會站在一起。”
“債權(quán)人”保障權(quán)益不再
“貝恩的表態(tài)更加證明了貝恩實際上就是沖著國美的控制權(quán)而來。”社科院經(jīng)濟(jì)研究所研究員仲繼銀對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》表示，從目前貝恩資本宣布將債轉(zhuǎn)股、正面介入國美控制權(quán)之爭來看，貝恩真正想要的也許正是國美的控股權(quán)。
事實上，貝恩資本的投資價值已經(jīng)體現(xiàn)。據(jù)了解，貝恩債轉(zhuǎn)股后，將占擴大股本后的9.98%股權(quán)。以國美昨日（9月16日）2.34港元計算，其市值為38.10億元，在此期間還獲得了5％的利息9020萬港元，則貝恩資本自2009年6月22日持有該債券至2010年9月7日期間的累計收益率高達(dá)116％，這意味著貝恩進(jìn)入一年多，回報已逾倍。
仲繼銀表示，貝恩方面做出了全額債轉(zhuǎn)股的選擇，這就等于，貝恩將只能按照其所持有股份的大小享受股東權(quán)益，“債權(quán)人”的保障性權(quán)益將不復(fù)存在。
深圳合智咨詢合伙人張鐵軍認(rèn)為，“貝恩此舉也與財務(wù)投資者的角色不完全相符，很難說清貝恩是不是沖著國美控制權(quán)而來。”雖然貝恩已表態(tài)支持董事局，但是由于黃光裕持股依然占有優(yōu)勢，而對于陳曉希望通過增發(fā)來稀釋黃光裕的股權(quán)，或許貝恩也不愿意看到，局勢依然不夠明朗。
意外的攪局者
貝恩資本債轉(zhuǎn)股之后，國美電器又迎來意外的“攪局”者。
據(jù)報道，正當(dāng)黃光裕及陳曉雙方積極拉票之際，有中資神秘大戶在最近一個月大手掃貨，從本來的1億股持倉急增至3.5億股，按9月15日收盤價2.34元計，市值超過8億元，股權(quán)超過2%，超越持股1.25%的陳曉。
該報道稱，這位中資神秘大戶名叫鄭建明，在物業(yè)市場頗具名氣，對于增持國美股票，鄭建明表示，因看好國美前景而大手掃貨。而對于自己成為黃陳的拉票對象，鄭建明則表示，自己會委托代表出席股東大會，投票給誰還處于觀望期。
不過，外界普遍認(rèn)為，黃光裕方面在增持、拉攏機構(gòu)、示好貝恩之后，仍在做最后的努力。此前有消息指出，黃氏家族的搶票行動還在繼續(xù)，預(yù)計會增持國美股票的3%至5%，涉及資金達(dá)10多億元。
上述消息并未得到黃光裕方面的核實，據(jù)接近黃光裕的知情人士表示，目前并沒有聽說有什么友好人士在二級市場增持國美股票幫助黃家。