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2010-08-17 作者：記者 侯云龍/北京報道 來源：經(jīng)濟參考報
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8月16日午間，國美針對近日有媒體報道稱“國美電器正在謀劃動用增發(fā)20%股份的權(quán)利，以削弱第一大股東黃光裕的股權(quán)比例，從而在即將到來的股東大會上尋求相對有利的話語權(quán)”一事發(fā)出公告，稱對先于股東大會召開前增發(fā)的相關(guān)報道表示“并不知悉該等推測的任何原因，目前無須披露信息。”
公告同時稱，“目前并無任何有關(guān)擬收購或變賣的商談或協(xié)定為根據(jù)香港聯(lián)交所須予披露者；且董事會亦不知悉有任何足以或可能影響價格的事宜須予披露者。”
對此，業(yè)內(nèi)資深律師陳良在接受《經(jīng)濟參考報》采訪時分析，在此關(guān)鍵時刻，國美否認(rèn)將配售股份，同時稱無收購變賣協(xié)議，說明陳曉通過增發(fā)來進(jìn)一步稀釋黃光裕家族股份的做法，可能因損害到了其他股東權(quán)益，而遭到反對。但也有市場人士認(rèn)為，陳曉亮出增發(fā)這一籌碼只是時間問題，目前這一舉動，有可能是“最終決戰(zhàn)”前的策略微調(diào)。
有消息稱，國美正在謀劃動用增發(fā)20%股份的權(quán)利，其中10%傾向于由貝恩資本接手，另外10%則尋找一家或多家機構(gòu)投資者接手。
如果貝恩全額認(rèn)購10%的增發(fā)股份，加上債轉(zhuǎn)股增加的10.81%的股權(quán)，國美流通股數(shù)將擴大至196.94億股，貝恩資本所持股權(quán)占比15.91%，陳曉陣營持股將達(dá)17.03%；而黃光裕家族如不參加增發(fā)，其股權(quán)比例將從目前的33.98%被攤薄至25.98%，在股東大會上的話語權(quán)將大打折扣。
陳良分析，陳曉方面如果想將黃光裕“掃地出門”，目前除了增發(fā)外，并無其他有效手段。但增發(fā)并不一定能保證百分百打壓黃光裕。第一，增發(fā)無疑會使更過中小股東股權(quán)被稀釋。目前，陳曉和其支持者貝恩的股權(quán)還不足取得壓倒性優(yōu)勢，因此仍需要中小股東支持。所以，一旦增發(fā)，有可能激起中小股東不滿，轉(zhuǎn)而投向黃光裕陣營。第二，如果黃光裕參與增發(fā)，也有可能使陳曉一方的構(gòu)想無法實現(xiàn)。
陳良認(rèn)為，擺在黃光裕面前的主要是資金問題。按8月16日國美港股收盤價2.19港元計算，黃光裕若包攬另外10%的股份，需調(diào)動21.9億港元的資金。除了自己的Shinning Crown Holdings Inc.所擁有的資產(chǎn)，以及將300家未上市門店變現(xiàn)外，如果黃光裕能夠拉攏舊友，以及信貸機構(gòu)介入，籌措資金參與配售也并非不可能。
截至8月16日收盤，國美港股報2.19港元，全日跌幅6.41%。從8月6日陳曉和黃光裕矛盾公開化至今，國美港股價格累計跌幅已達(dá)19.78%。
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