農(nóng)行下周一“脫鞋” 對(duì)市場(chǎng)負(fù)面影響有限
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2010-08-13 作者:錢瀟雋 來(lái)源:上海證券報(bào)
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下周一是農(nóng)行“綠鞋”機(jī)制到期后的首個(gè)交易日。券商研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為,“脫鞋”后農(nóng)行股價(jià)存在較大破發(fā)可能性,但對(duì)大盤的負(fù)面影響有限。
農(nóng)行自7月15日上市以來(lái),股價(jià)出現(xiàn)沖高回落的倒“V”型走勢(shì),最高曾上沖至2.88元,而最低時(shí)也數(shù)度下至發(fā)行價(jià),但在“綠鞋”機(jī)制的保護(hù)之下,農(nóng)行股價(jià)始終沒(méi)有破發(fā)。
然而隨著30個(gè)自然日逐漸過(guò)去,農(nóng)行的“綠鞋”機(jī)制即將在8月15日到期,這意味著今天是股價(jià)受“綠鞋”保護(hù)的最后一個(gè)交易日,而從下周一開始,如果農(nóng)行股價(jià)一旦破發(fā),承銷商將不能通過(guò)買入二級(jí)市場(chǎng)股票以維護(hù)股價(jià)。
昨日,農(nóng)行股價(jià)全日在2.68-2.69元間震蕩,最終以2.68元發(fā)行價(jià)報(bào)收。分時(shí)圖顯示,在發(fā)行價(jià)附近密布萬(wàn)手買單,極有可能是護(hù)盤資金正打響“保發(fā)”戰(zhàn)役。
“短時(shí)間內(nèi)股價(jià)可能還會(huì)堅(jiān)持一段時(shí)間。”上海證券策略分析師蔡鈞毅認(rèn)為,最后一天啟動(dòng)“綠鞋”可能性不大,甚至在“脫鞋”之后,護(hù)盤資金還有可能維護(hù)股價(jià)一段時(shí)間,但從更長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看,破發(fā)的可能性始終存在。他指出,從市場(chǎng)走勢(shì)來(lái)看,越是臨近結(jié)尾,“綠鞋”機(jī)制的防護(hù)作用越弱化。近期受地方融資平臺(tái)、銀信合作等政策調(diào)整的影響,銀行業(yè)整體面臨較大不確定性,后期走勢(shì)不容樂(lè)觀。
多數(shù)分析師對(duì)農(nóng)行能否守住發(fā)行價(jià)表示出一定的擔(dān)憂,而與此同時(shí)諸多分析師也指出,即便農(nóng)行后期股價(jià)破發(fā),對(duì)整個(gè)市場(chǎng)并不會(huì)產(chǎn)生很大的負(fù)面影響。
申銀萬(wàn)國(guó)研究所市場(chǎng)研究總監(jiān)桂浩明認(rèn)為,農(nóng)行破發(fā)的可能性不能排除,一旦破發(fā),可能會(huì)拉低銀行股的估值,從而對(duì)行情有一定的影響,但是市場(chǎng)對(duì)農(nóng)行破發(fā)的預(yù)期一直存在,負(fù)面預(yù)期已經(jīng)得到釋放,告別“綠鞋”后對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生明顯的負(fù)面影響可能性較小。
國(guó)信證券策略分析師黃學(xué)軍認(rèn)為,超級(jí)大盤股農(nóng)行如果破發(fā),將有可能會(huì)令管理層放緩半年多以來(lái)新股的高速發(fā)行節(jié)奏,融資壓力減弱,對(duì)后市起到正面作用。此外,農(nóng)行破發(fā)如果拉動(dòng)指數(shù)向下,那么反而會(huì)使得市場(chǎng)加速向下并出現(xiàn)較好的買入機(jī)會(huì)。
對(duì)于大盤的后期走勢(shì),上述接受采訪的分析人士多持謹(jǐn)慎觀點(diǎn)。國(guó)信證券黃學(xué)軍認(rèn)為,市場(chǎng)隨后會(huì)緩步震蕩,短期向下的可能性較大。上海證券蔡鈞毅認(rèn)為,下半年市場(chǎng)將在“調(diào)結(jié)構(gòu)”和“保增長(zhǎng)”的政策博弈下出現(xiàn)多次反“V”型行情,建議投資者波段操作為主。
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