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7月30日，中國光大銀行正式刊登首次公開發(fā)行A股招股意向書，擬發(fā)行不超過70億股A股。
光大銀行董事長唐雙寧表示，“光大銀行上市工作又往前邁進了一大步，即將進入最后的發(fā)行程序。”下周該行高管將分別在北京、上海、深圳及廣州四地開展路演工作。
有分析人士認為，光大銀行的上市時機優(yōu)于農(nóng)行，如果各方面條件合適，15%的超額配售股份帶來的護盤資金或?qū)o用武之地。
路演三大看點
據(jù)上交所公告，中國光大銀行股份有限公司的股票簡稱為
“光大銀行”，股票代碼為601818，該代碼同時用于本次發(fā)行的初步詢價及網(wǎng)下申購。
唐雙寧表示，這次路演將以“坦誠溝通”為基調(diào)，與投資者就三方面的問題進行充分溝通。一是光大銀行近年來大力推動改革帶來的積極變化；二是光大銀行目前形成的經(jīng)營特色及競爭優(yōu)勢；三是光大銀行未來的經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略。
“我們希望，通過路演，能使專業(yè)人士和投資者更加了解光大銀行的基本情況和投資價值，同時也希望社會各界對本次A股發(fā)行上市工作繼續(xù)給予大力關注與支持。”
定價合適將提升吸引力
興業(yè)證券預計，光大銀行的發(fā)行價將處于3元/股-3.3元/股，對應今年未攤薄的PE為9.5-10.5倍，與目前中型股份制銀行PE基本持平，攤薄前PB預計為1.71-1.78倍。
光大銀行此前表示安排了不超過9億股的戰(zhàn)略配售選擇權，約占發(fā)行規(guī)模的15%。目前，市場上對光大銀行的發(fā)行價格預計普遍在3元左右，如果按此價格推算，則其護盤資金最高將達27億元。
“按照光大銀行的上市安排預計，50%左右的股份將是由戰(zhàn)略投資者認購。由于網(wǎng)下認購有3個月的限售期，如果按照網(wǎng)下網(wǎng)上二比三的比例推算，開盤當天網(wǎng)上發(fā)行的規(guī)模將達到60億左右，27億元的護盤資金將占到五成左右，這個比例比農(nóng)行還要高。也就是說只要當天換手率不超過50%，護盤就能成功。”在發(fā)行價為3元的假設前提下，一位券商分析師向記者做了這樣一番演算。
此前，在中國農(nóng)業(yè)銀行的IPO計劃中，農(nóng)行賦予聯(lián)席主承銷商超額配售選擇權，農(nóng)行此次網(wǎng)上發(fā)行的股票在上交所上市交易之日起30個自然日內(nèi)，獲授權主承銷商可使用超額配售股票所獲得的資金從集中交易市場買入本次發(fā)行的股票，這一機制維護了后市農(nóng)行股票價格的穩(wěn)定。
“不過，如果光大銀行的定價合理，甚至不用啟動綠鞋。”這位分析師認為。
而此前光大銀行董事長唐雙寧也表示，光大銀行IPO將“適度定價”。
發(fā)行時機占優(yōu)
根據(jù)光大銀行的招股意向書，該公司將于8月2日至5日進行初步詢價。8月12日刊登定價公告。預計股票上市時間為8月18日。
東莞證券銀行業(yè)分析師寧宇認為，如果光大銀行于8月中旬上市，將是一個非常有利的時機。從大盤的行業(yè)估值來看，對銀行業(yè)比較有利。另外一方面，銀行的中報行情也是一個有利的支撐因素。
而政策預期方面，寧宇認為，下半年保增長、調(diào)結(jié)構(gòu)將是宏觀政策的重點，而緊縮的預期將下降，有關部門對M1、M2和信貸投放的調(diào)控或許有所放松，這對銀行業(yè)的業(yè)績也有支撐。
從7月19日開始，大盤啟動新一波行情，至7月22日光大銀行啟動IPO的消息傳出，連續(xù)上漲數(shù)日，雖在7月27日有小幅回調(diào)，但7月28日、29日，上證指數(shù)連漲兩日，報收2648.12點。
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