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工、中、建、交四家上市大行終于選擇了同樣的再融資模式：A+H配股。
7月28日，工商銀行(601398.SH，01398.HK，下稱“工行”)發(fā)布公告稱，擬采取A+H股配股方式，募集資金總額不超過人民幣450億元，扣除發(fā)行費用后，所募資金將全部用于補充資本金。
事實上，在中國銀行(601988.SH，03988.HK，下稱“中行”)本月初公布A+H配股融資600億元之后，市場就曾有消息稱，工行亦將步中行后塵，選擇A+H股配股融資。而昨日，工行公告證實了上述消息。
至此，此輪大行再融資終于塵埃落定。工行、建設(shè)銀行(601939.SH，00939.HK，下稱“建行”)、中行、交通銀行(601328.SH，03328.HK，下稱“交行”)四家大行公布的再融資規(guī)模總計達到2870億元。其中，中行A+H配股融資600億元，加發(fā)行400億元A股可轉(zhuǎn)債，總計融資1000億元；工行A+H配股融資450億元，加發(fā)行250億元A股可轉(zhuǎn)債，總計融資700億元；建行A+H配股融資750億元；交行A+H配股融資420億元。
工行兩度拋出再融資方案
根據(jù)工行公告，此次配股，按每10股配售不超過0.6股的比例向全體股東配售，A股和H股配股比例相同。其中，A股配股采用代銷的方式，H股配股則采用包銷的方式。
若以工行2010年7月28日的總股本3340億股為基數(shù)測算，可配股份數(shù)量共計約200億股，其中：A股可配股份數(shù)量約150億股，H股可配股份數(shù)量約50億股。
公告還稱，在不低于發(fā)行前該行最近一期經(jīng)境內(nèi)審計師根據(jù)中國企業(yè)會計準則審計確定的每股凈資產(chǎn)值的原則下，本次配股價格將采用市價折扣法確定。這意味著本次配股將有一定的折讓。
早在5月召開的股東大會上，工行披露的再融資計劃為發(fā)行250億元人民幣A股可轉(zhuǎn)債，H股融資方式待定。工行董事長姜建清亦曾在會上表示，此輪融資之后，工行未來三年不再在二級市場融資。
事實上，工行并非第一個吃螃蟹者。早在本月初，中行在發(fā)行完250億元A股可轉(zhuǎn)債之后，又公布A+H股再融資方案，令市場一時間嘩然。
中行公布A+H配股融資方案之后，市場普遍猜測大行可能同進退，工行亦將于近期拋出再融資計劃。果不其然，至此，工行、建行、中行、交行四家大行的再融資均采取A+H配股的形式。
截至今年一季度末，工行核心資本充足率為9.58%，資本充足率11.98%。5月股東大會上，姜建清曾表示，目前工行資本充足率較高，有條件選擇市場更穩(wěn)定、更好的時候融資。
四大行計劃再融資2870億
屈指算來，從去年11月以來，懸在市場頭上的大行再融資靴子終于悉數(shù)落地。
四家大型商業(yè)銀行中，建行、交行均只采取了A+H股配股的方式募集資金，其中，建行A+H股配股融資750億元；交行A+H股配股融資420億元。
工行、中行則在配股融資的同時，發(fā)行A股可轉(zhuǎn)債，其中，工行A+H股配股融資450億元，A股發(fā)行250億元可轉(zhuǎn)債；中行A+H股配股融資600億元，A股發(fā)行400億元可轉(zhuǎn)債。
綜合來看，此輪大行公布的再融資規(guī)模達到2870億元，其中，中行再融資規(guī)模最大，為1000億元，交行規(guī)模最小達到420億元。
截至目前，中行已完成400億元A股可轉(zhuǎn)債的發(fā)行，交行配股也已順利結(jié)束。接下來，若全額執(zhí)行再融資計劃，三家大行再融資額仍有2050億元。
然而，硬幣的另一面是，盡管2870億元規(guī)模驚人，但給市場造成的沖擊并不如想象中巨大。
從大行的股本結(jié)構(gòu)來看，匯金等大股東持有大量股份。因此，只要大股東參與配股，此輪大行再融資對市場形成的沖擊將十分有限。
事實上，不久之前，國有大行的大股東——匯金公司已經(jīng)承諾參與大行再融資。在6月21日的公告中，匯金公司表示，將積極支持工、中、建三行采取包括配股在內(nèi)的再融資方式有序補充資本，以滿足業(yè)務(wù)發(fā)展需要和資本監(jiān)管要求，并將繼續(xù)遵照有關(guān)規(guī)定，依法履行出資人代表職責(zé)，強化資本約束，促進大型商業(yè)銀行穩(wěn)健經(jīng)營。
銀行 融資方式 融資額
建設(shè)銀行 A+H配股 750億元
中國銀行 A股可轉(zhuǎn)債 400億元
A+H配股 600億元
工商銀行 A股可轉(zhuǎn)債
250億元
A+H配股 450億元
交通銀行 A+H配股 420億元
總計 2870億元
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