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    最著名的草根打假人士夏草，廈門大學(xué)會計學(xué)博士生，主業(yè)也不是打假，而是在上海國家會計學(xué)院進(jìn)行財務(wù)教學(xué)研究，但他多年來個人一直以打假為主業(yè)。2001年夏草因在和訊發(fā)表《通化金馬：又一個銀廣夏》出名，并推出《2005年度十大報表粉飾嫌疑上市公司》、《2007年度十大報表粉飾嫌疑上市公司》、《深市中小板十大涉嫌偷漏稅過會公司》、《滬市2007年報涉嫌報表粉飾公司》四大排行榜，引發(fā)了社會各界對上市公司財務(wù)造假行為的高度關(guān)注，被投資者譽為資本市場“財務(wù)殺手”，更獲得了2008年度中國證券市場十大人物稱號。 夏草曾出版過《會計謎局》、《財務(wù)舞弊》、《財務(wù)偵探》及《財務(wù)揭黑》等著作，證監(jiān)會2008年曾就夏草研究方法專門發(fā)過簡報，中央電視臺《經(jīng)濟(jì)半小時》曾作過專題報道。一個個人草根財務(wù)打假人士，能做到這個程度，確實不易。
    上市公司的財務(wù)報表，并不像我們普通投資者想像的那么客觀，很多項目很多時候需要上市公司管理層進(jìn)行主觀估計。比如，銷售收入的確認(rèn)，營業(yè)成本的結(jié)轉(zhuǎn)、資產(chǎn)公允價值估計、投資收益確認(rèn)、一些項目的追溯調(diào)整等。
    做投資和做生意一樣，首先要避免上當(dāng)受騙，其次是尋找好機會賺錢發(fā)財。做生意最基本的是看人，做投資最基本的是看報表。
    巴菲特認(rèn)為分析企業(yè)會計報表是價值的基本功：“當(dāng)經(jīng)理們想要向你解釋清楚企業(yè)的實際情況時，可以通過會計報表的規(guī)定來進(jìn)行。但不幸的是，當(dāng)他們想弄虛作假時，起碼在一些行業(yè)，同樣也能通過報表的規(guī)定來進(jìn)行。如果你不能辯認(rèn)出其中的差別，那么你就不必在資產(chǎn)管理行業(yè)中混下去了”。
    巴菲特投資44年盈利3600多倍，只有2年略微虧損，重大投資無一虧損，一個重要原因是他非常仔細(xì)地分析上市公司過去幾十年的全部年報，排除任何可能存在虛假財務(wù)信息的公司。他多年的投資經(jīng)驗教訓(xùn)表明：和偉人在一起才能成就偉業(yè)，和壞人在一起只會竹籃打水一場空，賠了夫人又折兵。
    巴菲特忠告：“要特別注意會計帳務(wù)有問題的公司。如果一家公司遲遲不肯將期權(quán)成本列為費用，或者其退休金估算假設(shè)過于樂觀，千萬要當(dāng)心。當(dāng)管理層在幕前就表現(xiàn)出走上了斜路，那么在幕后很可能也會有許多見不得人的勾當(dāng)。廚房里絕對不可能僅僅只有你看見的那一只蟑螂。”
    我不是財務(wù)分析專家，但我深知，大部分上市公司財務(wù)報表或多或少都有一些水分。越是害人的騙子騙術(shù)越高明，越是害人的上市公司財務(wù)造假的手段越高明。
    夏草的專業(yè)是會計，天天在上海會計學(xué)院教會計，業(yè)余時間多年專心研究如何識別上市公司財務(wù)報表可疑虛假信息。他的新書《上市公司48大財務(wù)分析迷局》分析了48家上市公司可能存在的財務(wù)問題以及問題的性質(zhì)和特點，閱讀此書有助于幫助我們掌握識別企業(yè)虛假財務(wù)信息風(fēng)險的基本分析工具和分析框架。
    可能受限于信息資料時間精力調(diào)研以及對行業(yè)認(rèn)識等方面不足，他對48家公司的分析肯定不會全部都正確，但他識別上市公司財務(wù)報表可疑虛假信息的方法是正確的，而且并不復(fù)雜，非常值得學(xué)習(xí)和參考。可能你沒有想到，很多時候只要根據(jù)一些網(wǎng)絡(luò)報刊公開報道結(jié)合會計準(zhǔn)則就能輕易發(fā)現(xiàn)。多了解一些財務(wù)會計知識，多學(xué)一些財務(wù)手段，就能幫助你遠(yuǎn)離可能讓你的投資血本無歸的悲慘結(jié)局。
    中國財務(wù)打假者最多出出名，根本賺不到錢，反而可能像劉姝威一樣，差點挨打。普通投資者，發(fā)現(xiàn)上市公司造假，最多只能少投少虧或者根本不投不虧，卻無法因此多賺。但未來隨著融資融券實施，賣空那些有嚴(yán)重財務(wù)虛假問題的公司股票，不但可以賺錢，甚至可以大賺。
    在美國證券市場，大部分上市公司財務(wù)虛假作弊問題不是監(jiān)管部門發(fā)現(xiàn)的，也不是審計機構(gòu)發(fā)現(xiàn)的，更不是律師發(fā)現(xiàn)的，而是那些賣空這些公司股票的投資機構(gòu)發(fā)現(xiàn)的。發(fā)現(xiàn)上市公司財務(wù)虛假問題，賣空其股票，然后向媒體和公眾披露這些公司財務(wù)造假，一旦監(jiān)管層調(diào)查結(jié)論成立，股價肯定大跌，賣空者肯定大賺。
    愛因霍恩是近年來在華爾街相當(dāng)成功的對沖基金“綠光資本”的創(chuàng)建人，雷曼倒臺中通過賣股票大賺10億美元。不過他做空聯(lián)合資本并沒有賺到什么錢。他實在想不通，為什么這家聯(lián)合資本明明是家騙子公司，卻可以明目張膽地融資并生存50年？于量他寫了本書《一路騙到底》披露整個發(fā)現(xiàn)和作空過程。
    事實上，無論是在中國還是在美國，打假都不是一件輕松容易的事。連美國如此成熟如此完善的證券市場，也會出現(xiàn)安然等重大財務(wù)造假丑聞。
    防范和及早財務(wù)打假，制度完善比個人英雄更重要，必須建立完善賣空機制，讓打假英雄賺錢甚至賺大錢，從而讓更多的人成為主動打假者。無利不早起，成千上萬個賣空者為了自己的利益同時，會成為最勤奮最用功的公眾利益的看門狗，因為他們會比那些貪污舉報者拿到多的多的報酬。
    希望在中國融資融券實施后，更多的人像夏草一樣揭露上市公司財務(wù)造假行為，并從中賺到大錢，讓打假英雄不僅有名，而且有利。