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信托業(yè)將受資本金約束
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信托資本管理辦法最早將于月內(nèi)出臺
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2010-07-05 作者：記者 劉振冬/北京報道 來源：經(jīng)濟參考報
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信托公司即將再戴上一重“緊箍咒”。一位信托公司的高層透露，成稿已久的《信托公司凈資本管理辦法》，最早將于月內(nèi)出臺。這一監(jiān)管條例出臺后，信托公司的業(yè)務(wù)規(guī)模將受制于資本規(guī)模，以量取勝的銀信合作模式將不得不轉(zhuǎn)型。
《信托公司凈資本管理辦法》的核心是，信托公司可管理的信托資產(chǎn)規(guī)模將與凈資本掛鉤，這一辦法類似于對商業(yè)銀行的資本金約束。“還有一些細(xì)節(jié)需要最終確定，例如信托公司最低的資本金比例，不同種類信托產(chǎn)品的權(quán)重如何確定，不過可以肯定的是，對銀信合作業(yè)務(wù)所占用的資本將從高計算。”上述人士說，這主要是出于對今年銀信合作膨脹的警惕。
此前，監(jiān)管部門已于6月初對銀信產(chǎn)品開始嚴(yán)控，要求部分銀信產(chǎn)品規(guī)模與發(fā)行增速居前的十多家信托公司主動壓縮業(yè)務(wù)規(guī)模，相關(guān)信托公司以后每月開展銀信業(yè)務(wù)的規(guī)模不能再超過5月數(shù)據(jù)。用益信托研究中心統(tǒng)計顯示，5月份共有32家銀行和36家信托公司參與發(fā)行銀信合作產(chǎn)品413款，預(yù)計全部銀信合作理財產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模為6149億元。
自去年三季度以來，監(jiān)管部門開始控制銀行信貸規(guī)模，商業(yè)銀行再度以銀信合作方式將信貸業(yè)務(wù)表外化處理，以騰挪信貸空間。這一傾向也得到監(jiān)管部門重視，去年末銀監(jiān)會連發(fā)111、113號文(《關(guān)于進一步規(guī)范銀信合作有關(guān)事項的通知》和《關(guān)于規(guī)范信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓及信貸資產(chǎn)類理財業(yè)務(wù)有關(guān)事項的通知》)，旨在規(guī)范銀信合作理財及信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。不過，這些文件規(guī)范的主體都是銀行，對信托公司的監(jiān)管仍有待強化。
目前，銀信合作理財產(chǎn)品的資金運用方式目前以信托貸款和信貸資產(chǎn)投資類業(yè)務(wù)為主。但是，在銀監(jiān)會111號文出臺后，信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓類產(chǎn)品的規(guī)模已經(jīng)大幅回落，原因在于該文規(guī)定“銀信合作理財產(chǎn)品不得投資于理財產(chǎn)品發(fā)行銀行自身的信貸資產(chǎn)或票據(jù)資產(chǎn)。”這使得理財資金購買本行信貸資產(chǎn)的“自買自賣”模式終結(jié)。
“今年增長較多的銀信合作產(chǎn)品是信托貸款類，這類產(chǎn)品的風(fēng)險相對可控。”某商業(yè)銀行投行部人士表示，對信托貸款類銀信合作產(chǎn)品的審批，我們的審核比對同類企業(yè)的授信還要嚴(yán)格。例如，在房地產(chǎn)類項目上，需要房企四證齊全，自有資金最低需要達到50%的比例，土地質(zhì)押最高只給五折，房企還要有充足的現(xiàn)金流滿足還款要求。
但是，在信貸調(diào)控的大背景下，信托產(chǎn)品的一些投向已經(jīng)不符合政策導(dǎo)向。在2007年那輪宏觀調(diào)控中，由于監(jiān)管部門收緊房地產(chǎn)信貸，房地產(chǎn)類信托異軍突起，一款信托貸款類產(chǎn)品竟然創(chuàng)造了房地產(chǎn)企業(yè)30%的融資成本記錄。在今年的一些信托貸款的投向中，地方融資平臺和房地產(chǎn)商再度成為熱點，這與銀行嚴(yán)格相關(guān)貸款投放不無聯(lián)系。許多卡在銀行門口之外的房企紛紛尋求信托突破。現(xiàn)在，一般房地產(chǎn)類信托產(chǎn)品的預(yù)期收益率早已超過了10%。
這一現(xiàn)象引起了眾多關(guān)注。專家認(rèn)為，銀信合作的大規(guī)模爆發(fā)，有悖于宏觀調(diào)控主基調(diào)，不利于監(jiān)管層對信貸規(guī)模的調(diào)控。國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長夏斌曾表示，需要警惕信托規(guī)模快速增長。銀信合作的信托，4月份已經(jīng)做到了1.88萬億元，將近1.9萬億元。監(jiān)管部門和貨幣政策決策部門，必須密切關(guān)注現(xiàn)有的信托規(guī)模增加情況，繼續(xù)堅持回歸常態(tài)的貨幣政策，把信托的規(guī)模控制住，否則可能又會出現(xiàn)新問題。此前，在2010年非銀行金融機構(gòu)監(jiān)管工作會議上，銀監(jiān)會主席劉明康強調(diào)，要重點關(guān)注銀信合作、信政合作、房地產(chǎn)等熱點業(yè)務(wù)，防止非銀機構(gòu)成為銀行規(guī)避政策的通道。
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