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5月17日，參展單位工作人員在展架上整理漫畫書籍等參展品。當(dāng)日，第六屆中國(深圳)國際文化產(chǎn)業(yè)博覽交易會落下帷幕。本屆文博會的總成交額已過千億元，超過上屆總成交額。新華社記者
陳曄華 攝 |
國際金融危機(jī)背景下，我國文化產(chǎn)業(yè)在融入資本市場的過程中展現(xiàn)出巨大潛能與活力，呈現(xiàn)了逆勢上揚(yáng)的態(tài)勢，產(chǎn)業(yè)整合、企業(yè)并購的熱潮不斷。資本市場在提高文化資源配置效率、優(yōu)化文化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、提升文化產(chǎn)業(yè)競爭力、推動文化產(chǎn)業(yè)跨越式發(fā)展方面發(fā)揮了重要作用，過去困擾文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的多重“體制壁壘”也在資本力量地推動下漸漸消融。
文化產(chǎn)業(yè)整合“風(fēng)生水起” 資本重組出現(xiàn)兩大動向
近年來，在資本力量的推動下，國內(nèi)文化產(chǎn)業(yè)整合活躍，既有媒體之間的互相交叉持股，也有廣告、保險(xiǎn)等行業(yè)資本的進(jìn)入，這些并購重組行為為文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展注入了新鮮的活力，發(fā)揮了良好的市場效應(yīng)。同時(shí)，當(dāng)前文化產(chǎn)業(yè)資本重組出現(xiàn)兩個新動向：一是文化企業(yè)開始積極涉足金融業(yè)。二是國際資本通過并購，進(jìn)入監(jiān)管相對寬松的境內(nèi)新興文化產(chǎn)業(yè)。
“近兩年來，境內(nèi)上市文化企業(yè)被披露了不下20起并購重組事件。”中信銀行總行營業(yè)部投資銀行部項(xiàng)目經(jīng)理蘭培說，“自文化體制改革推進(jìn)以來，幾乎所有文化體制改革的重要文件均提及的推動我國文化企業(yè)跨地區(qū)、跨媒體、跨所有制兼并重組，在2008年以后取得了實(shí)質(zhì)性推進(jìn)。2008年以來，包括人民日報(bào)社，上海新華發(fā)行集團(tuán)等在內(nèi)的中央和地方傳媒單位都先后參與，實(shí)施了資本整合行動，市場反應(yīng)良好。這些行動中不僅有媒體之間彼此互相交叉持股，還引入了廣告、保險(xiǎn)等行業(yè)資本，發(fā)揮了良好的市場效應(yīng)。”
據(jù)介紹，華聞傳媒、新華傳媒及出版?zhèn)髅绞遣①徶亟M最為活躍的境內(nèi)上市文化企業(yè)。2008年6月，人民日報(bào)社通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓放棄對華聞控股的控股地位，人保投資以持股55%成為華聞控股的控股股東，備受關(guān)注的華聞系重組出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。同時(shí)，華聞傳媒積極進(jìn)行戰(zhàn)略架構(gòu)調(diào)整，與控股子公司先后收購遼寧盈豐傳媒、重慶華博傳媒、天津華商廣告、北京華商盈捷廣告、新海岸置業(yè)、精工鋼構(gòu)等公司股權(quán)，并將所持海口匯海典當(dāng)、深圳金兆典當(dāng)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓出售，完成了新一輪擴(kuò)張與退出。
作為上海市國有文化資本戰(zhàn)略性調(diào)整的重要內(nèi)容，2008年6月，新華傳媒控股股東上海新華發(fā)行集團(tuán)也完成股權(quán)變更，解放日報(bào)集團(tuán)及其全資子公司上海新華書店投資公司通過無償劃撥受讓新華發(fā)行集團(tuán)股權(quán)，從而以持股50.8%獲得絕對控股地位。上海精文投資及上海文廣集團(tuán)從新華發(fā)行集團(tuán)退出。同期，新華傳媒及其全資子公司完成了上海嘉美信息廣告公司及上海楊航文化傳媒公司的收購，進(jìn)一步完善其產(chǎn)業(yè)鏈條。
在上市文化企業(yè)兼并重組中，2009年末時(shí)代出版以2572萬元現(xiàn)金對安徽人民出版社100%股權(quán)的收購引起了業(yè)界的廣泛關(guān)注。蘭培認(rèn)為，此收購不僅表明控股股東安徽出版集團(tuán)對上市公司支持的決心和力度，也是政策性新聞出版單位改革的新突破，體現(xiàn)了文化體制改革已向縱深推進(jìn)。
此外，記者采訪了解到，新興文化業(yè)態(tài)的并購現(xiàn)象也十分搶眼。據(jù)中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心高級分析師劉鑫介紹，從2008年11月到2009年11月，中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)共披露并購事件20起，涉及金額4.66億美元，其中包括聯(lián)合網(wǎng)視收購百度影視，完美時(shí)空收購昱泉國際等重大并購事件。此外，廣告界并購交易也很活躍，去年10月，戶外數(shù)字移動電視廣告運(yùn)營商華視傳媒宣布，斥資1.6億美元收購地鐵視頻媒體運(yùn)營商數(shù)碼媒體集團(tuán)。
蘭培研究發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前文化產(chǎn)業(yè)資本重組出現(xiàn)兩個新動向。一是文化企業(yè)開始積極涉足金融業(yè)。遼寧出版?zhèn)髅缴鲜泻螅w收購其控股股東遼寧出版集團(tuán)持有的遼寧少年兒童出版社，春風(fēng)文藝出版社和遼寧音像出版社100%股權(quán)，并向非文化領(lǐng)域擴(kuò)張，出資近2億元認(rèn)購中天證券新增的注冊資本，參股設(shè)立鐵嶺新星村鎮(zhèn)銀行。江蘇鳳凰出版?zhèn)髅郊瘓F(tuán)分別參股南京證券和江蘇銀行，成為兩家金融機(jī)構(gòu)的第二大股東。
二是國際資本通過并購，進(jìn)入監(jiān)管相對寬松的境內(nèi)新興文化產(chǎn)業(yè)。韓國移動通訊企業(yè)SK電訊2008年宣布收購一家中國本土唱片公司北京太合麥田42.2%的股份，國際資本首次進(jìn)入中國娛樂產(chǎn)業(yè)。同年，湯姆森路透收購和訊網(wǎng)40%的股權(quán)，成為和訊網(wǎng)第二大股東，而澳洲電訊先后收購皓辰傳媒、泡泡網(wǎng)等。
文化企業(yè)在上市熱潮中“轉(zhuǎn)型升級”
國際金融危機(jī)背景下，國內(nèi)不少文化企業(yè)仍堅(jiān)持通過上市實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級。據(jù)中國證監(jiān)會統(tǒng)計(jì)，目前已有10家文化企業(yè)通過首次公開發(fā)行股票的方式在境內(nèi)A股市場上市，共籌集資金160億元；6家企業(yè)以買殼方式在境內(nèi)上市。此外，大膽走到境外上市，也是近兩年間國內(nèi)文化企業(yè)融資的一大特點(diǎn)。但文化企業(yè)上市規(guī)模總體偏小，與文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)顟B(tài)不相匹配。
蘭培發(fā)現(xiàn)，文化企業(yè)境內(nèi)上市熱潮2008年以來尤為明顯。
2008-2009年兩年間共有4家文化企業(yè)在境內(nèi)A股市場完成首次公開發(fā)行新股，上市地點(diǎn)都是深圳證券交易所。其中，天威視訊股份有限公司為深圳廣播電影電視集團(tuán)控股企業(yè)，是繼北京歌華有線和陜西廣電網(wǎng)絡(luò)之后國內(nèi)第三家上市電視網(wǎng)絡(luò)公司。天威視訊與湖南拓維信息系統(tǒng)股份有限公司、華誼兄弟傳媒股份有限公司、廣東奧飛動漫文化股份有限公司一樣，上市首日開盤價(jià)較發(fā)行價(jià)上漲均超過80%，表現(xiàn)了資本市場對文化傳媒題材的強(qiáng)烈關(guān)注與期許。安徽、深圳、江西、江蘇等地均有不同形態(tài)的文化企業(yè)在積極推進(jìn)IPO上市。
此外，繼博瑞傳播、賽迪傳媒、新華傳媒、華聞傳媒之后，2008年以來又有兩家文化企業(yè)在A股市場成功借殼上市。2008年9月，安徽出版集團(tuán)以其所持有的出版、印刷等文化傳媒類資產(chǎn)，認(rèn)購科大創(chuàng)新定向發(fā)行股份，成為上市公司第一大股東，從而實(shí)現(xiàn)出版業(yè)務(wù)整體上市，上市公司更名為“時(shí)代出版?zhèn)髅焦煞萦邢薰尽薄Ｍ瑫r(shí)，借殼ST耀華的江蘇鳳凰出版?zhèn)髅郊瘓F(tuán)上市之路是一波三折。2008年5月ST耀華股票復(fù)牌后連續(xù)六個交易日跌停，此后股價(jià)一路下滑。2008年8月的股東大會上，由散戶投資者主導(dǎo)的投票結(jié)果否決了鳳凰出版集團(tuán)旗下的鳳凰置業(yè)借殼ST耀華的重組方案，為市場所罕見。直至經(jīng)過多次的磨合與修正，“金融+地產(chǎn)+文化”的重組方案才最終贏得小股東們的支持。2009年末，江蘇鳳凰出版?zhèn)髅郊瘓F(tuán)完成借殼上市。
大膽走到境外上市，是近兩年間國內(nèi)文化企業(yè)融資的一大特點(diǎn)。雖然金融危機(jī)導(dǎo)致國際新股發(fā)行市場陷入低谷，我國仍有A8電媒音樂控股有限公司、中視金橋國際傳媒控股有限公司、廣而告之合眾國際廣告有限公司、暢游有限公司、盛大游戲有限公司及中國房產(chǎn)信息集團(tuán)等6家中國文化企業(yè)先后登陸國際資本市場。
“上市目的不僅僅在于融資，其深層次價(jià)值在于推動企業(yè)優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)，規(guī)范運(yùn)營管理，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的升級蛻變。”蘭培說。他同時(shí)指出，文化企業(yè)上市仍呈現(xiàn)非均衡狀態(tài)：意識形態(tài)淡薄的行業(yè)活躍于意識形態(tài)屬性強(qiáng)的行業(yè)，新興文化產(chǎn)業(yè)活躍于傳統(tǒng)文化產(chǎn)業(yè)，民營文化企業(yè)活躍于國有文化企業(yè)，境外上市活躍于境內(nèi)上市。
據(jù)悉，截至目前，境內(nèi)上市的文化企業(yè)約占上市公司家數(shù)的千分之十，約占上市公司市值的千分之六，與文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)顟B(tài)不相匹配。
資本推動“門戶開放” “三大壁壘”漸漸破冰
業(yè)內(nèi)反映，長期以來，文化領(lǐng)域存在地域壁壘，行業(yè)壁壘，所有制壁壘。而資本力量的介入，推動文化產(chǎn)業(yè)多年來期望的“對內(nèi)開放”不斷獲得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。
在總部位于深圳的中投顧問文化行業(yè)研究中心，今年3月剛剛完成了《中國文化產(chǎn)業(yè)投資報(bào)告》。報(bào)告執(zhí)筆人，該公司文化行業(yè)研究中心研究員蔡靈接受記者采訪時(shí)認(rèn)為，近兩年來，資本跨地區(qū)，跨行業(yè)，跨所有制的自由流動正成為文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要趨勢。
資本進(jìn)入文化產(chǎn)業(yè)后跨業(yè)態(tài)流動現(xiàn)象明顯。蔡靈分析說，這種流動動輒就是“大舉動”，如盛大網(wǎng)絡(luò)旗下全資子公司去年以4000多萬美元的價(jià)格收購華友世紀(jì)51%的已發(fā)行普通股，華友世紀(jì)和視頻網(wǎng)站酷6網(wǎng)股權(quán)合并，實(shí)現(xiàn)視頻、音樂、無線增值并存的業(yè)務(wù)體系。同時(shí)，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)資本也積極向新興文化業(yè)態(tài)擴(kuò)張。光速影視文化傳播公司是煙臺日報(bào)傳媒集團(tuán)旗下企業(yè)，2008年收購煙臺中聯(lián)偉業(yè)文化傳播公司在煙臺市的全部樓宇視屏終端和140多個營運(yùn)點(diǎn)業(yè)務(wù)，煙臺日報(bào)的信息產(chǎn)品增值鏈條得以延伸。
資本推動文化產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)了跨地區(qū)整合。2008年，由江西出版集團(tuán)與中央一家出版單位聯(lián)合重組的中國和平出版有限責(zé)任公司正式掛牌，江西出版集團(tuán)控股80%。江西省文改辦主任萬仁榮說：“這是中央與地方出版單位首次打破行政劃屬，實(shí)現(xiàn)以資本為紐帶的戰(zhàn)略性重組。”
資本運(yùn)作還推動了文化產(chǎn)業(yè)的跨所有制的整合。由多家國有出版企業(yè)組成的江蘇鳳凰出版?zhèn)髅郊瘓F(tuán)2009年通過增資擴(kuò)股和股權(quán)收購等形式，整合民營制版公司、優(yōu)質(zhì)民營印刷企業(yè)、彩印公司，形成了印刷板塊完整的產(chǎn)業(yè)鏈。2009年，集團(tuán)投資跨地區(qū)、跨所有制、跨媒體發(fā)展項(xiàng)目資金達(dá)6.76億元。
鳳凰出版?zhèn)髅郊瘓F(tuán)董事長譚躍說：“以往，由于企業(yè)資金實(shí)力不夠，政策不明朗、觀念不開放等因素的影響，國有與民營難以走到一起，國有之間的整合更多的要靠行政力量去推動。而現(xiàn)在，國家降低了準(zhǔn)入門檻，鼓勵形成多種所有制共同發(fā)展的文化產(chǎn)業(yè)格局，其間作為產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一種高級形態(tài)——資本運(yùn)作能在跨所有制并購中扮演重要角色。”
譚躍坦言：“歐美出版業(yè)的歷程告訴我們，是資本的長劍在切割著資產(chǎn)與市場。我爭創(chuàng)資本運(yùn)作新優(yōu)勢的體會是，一方面，民營企業(yè)也不是任由整合的；另一方面，如果不是以市場為導(dǎo)向，以資本為紐帶去做真正意義上的并購，單靠行政力量去整合一個單位沒有意義，不會產(chǎn)生‘化學(xué)反應(yīng)’。投資是要考慮買什么的，第一買了個機(jī)制；第二買了一批領(lǐng)軍人物；第三買了一個核心團(tuán)隊(duì)；第四買了一個他們未來的商業(yè)計(jì)劃書。”
多管齊下破解文化企業(yè)“融資難”
同傳統(tǒng)工業(yè)企業(yè)一樣，“融資難”也是文化企業(yè)的“老大難”問題。近兩年間，除上市外，業(yè)內(nèi)開始紛紛探索創(chuàng)新文化企業(yè)融資的新模式，不少大型或品牌文化企業(yè)逐漸走出了融資乏力的低谷。但是，記者采訪發(fā)現(xiàn)，中小文化企業(yè)的融資問題仍需加力，為“資”與“產(chǎn)”對接創(chuàng)造更多渠道，避免融資解困僅僅成為“貴族游戲”。
