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2月10日，沈陽(yáng)一家體育用品專(zhuān)賣(mài)店，促銷(xiāo)宣傳廣告醒目。當(dāng)日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1月份我國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平(CPI)進(jìn)一步回落、總體趨穩(wěn)。1月份CPI同比上漲1.0%，漲幅連續(xù)9個(gè)月呈回落態(tài)勢(shì)，與去年12月相比，CPI環(huán)比上漲了0.9%。新華社記者：李鋼
攝 | 編者按
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局日前公布數(shù)據(jù)顯示，1月份我國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格(CPI)同比上漲1%，延續(xù)了九個(gè)月以來(lái)走低的態(tài)勢(shì)，碰觸到通貨緊縮的預(yù)警線(xiàn)；工業(yè)品出廠(chǎng)價(jià)格(PPI)同比下降3.3%，降幅比上月擴(kuò)大2.2個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)下了2002年3月以來(lái)的最低。
據(jù)此，專(zhuān)家們認(rèn)為今年我國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的通縮風(fēng)險(xiǎn)明顯加大。但是應(yīng)該如何防范，他們的意見(jiàn)并不一致。
李揚(yáng)：貨幣政策難解決通縮問(wèn)題
中國(guó)社科院金融研究所所長(zhǎng)李揚(yáng)表示，目前物價(jià)下跌的跡象已經(jīng)非常明顯了，物價(jià)下降的趨勢(shì)也比較明顯。因而，現(xiàn)在應(yīng)該對(duì)如何防止物價(jià)出現(xiàn)過(guò)快下跌的問(wèn)題進(jìn)行思考。
對(duì)于自去年下半年開(kāi)始，央行不斷下調(diào)利率和存款準(zhǔn)備金率的實(shí)際效果，李揚(yáng)持相對(duì)謹(jǐn)慎的看法。他表示：“如果當(dāng)社會(huì)上的流動(dòng)性突然消失，資金比較緊張的情況出現(xiàn)，也不太能夠有效地解決通貨緊縮。”
在李揚(yáng)看來(lái)，貨幣政策如果解決通貨膨脹方面有一定的作用，那么在解決通貨緊縮方面是基本沒(méi)有太大作用。通貨緊縮的問(wèn)題，中國(guó)在1997年的亞洲金融危機(jī)過(guò)后已經(jīng)經(jīng)歷過(guò)，現(xiàn)在又初顯端倪。
面對(duì)2008年中國(guó)貨幣政策的“大轉(zhuǎn)向”，李揚(yáng)覺(jué)得應(yīng)該有所反思。他表示，2007年下半年就業(yè)已經(jīng)不好，但是由于當(dāng)時(shí)物價(jià)不斷地上漲，導(dǎo)致我們把目光主要集中在物價(jià)上，央行依然不斷地采取越來(lái)越嚴(yán)厲的宏觀調(diào)控措施，以至于目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)下滑得比較厲害。我們反過(guò)來(lái)想，如果當(dāng)時(shí)把就業(yè)這個(gè)問(wèn)題放在一個(gè)更為重要的位置上，如果我們用就業(yè)的指標(biāo)來(lái)確定我們宏觀調(diào)控的方向，那現(xiàn)在情況可能是不太一樣的了。
樊綱：通縮的原因在外不在內(nèi)
國(guó)民經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)樊綱表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的主要問(wèn)題是通貨緊縮，當(dāng)前價(jià)格指數(shù)(CPI)下降是由外部成本因素推動(dòng)的，并非中國(guó)需求不足。
樊綱說(shuō)：“去年以來(lái)的價(jià)格調(diào)整，肯定不是中國(guó)推動(dòng)的，而是大經(jīng)濟(jì)體導(dǎo)致的變化。”他認(rèn)為這種通縮壓力來(lái)自主要經(jīng)濟(jì)體存量的變化，而非中國(guó)需求增量的變化。
樊綱指出，如果生產(chǎn)效率提高，成本下降，這樣的價(jià)格下降就是良性的。
郭田勇：繼續(xù)加大積極財(cái)政政策的力度
中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇表示，從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，不排除今年一季度出現(xiàn)通貨緊縮的可能性。因此，今年我國(guó)面臨的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)異常嚴(yán)峻。
為此，郭田勇認(rèn)為，需要繼續(xù)加大積極財(cái)政政策和寬松貨幣政策的力度，以挽頹勢(shì)。在財(cái)政政策方面，除擴(kuò)大投資和結(jié)構(gòu)性減稅之外，還可考慮發(fā)放消費(fèi)券，畢竟拉動(dòng)消費(fèi)是擴(kuò)大內(nèi)需的核心。從貨幣政策來(lái)看，央行可在春節(jié)前后繼續(xù)降息，同時(shí)可根據(jù)商業(yè)銀行貸款投放進(jìn)度和流動(dòng)性狀況適時(shí)下調(diào)存款準(zhǔn)備金率。央行、銀監(jiān)會(huì)還需引導(dǎo)商業(yè)銀行把握好控制風(fēng)險(xiǎn)和保增長(zhǎng)的平衡，在風(fēng)險(xiǎn)基本可控的前提下挖掘市場(chǎng)機(jī)會(huì)、加大信貸投放力度。
黃益平：央行仍有降息空間
花旗集團(tuán)駐香港亞洲首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家黃益平認(rèn)為，通貨緊縮是今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。1月份CPI的下降幅度和PPI的負(fù)值均表明，目前通縮風(fēng)險(xiǎn)在加大。
在貨幣政策方面，通貨緊縮風(fēng)險(xiǎn)顯然給貨幣擴(kuò)張政策帶來(lái)了巨大空間，如果政策制定者認(rèn)為有必要以此支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)同時(shí)防止通貨緊縮的進(jìn)一步加劇的話(huà)。
黃益平表示，央行現(xiàn)在仍有調(diào)降存貸款利率和存款準(zhǔn)備金率的空間。未來(lái)數(shù)月內(nèi)，中國(guó)人民銀行或?qū)⒄{(diào)低基準(zhǔn)貸款利率逾一個(gè)百分點(diǎn)，令其在年中前達(dá)到4%，當(dāng)前為5.31%。
何維達(dá)：下半年P(guān)PI可能帶動(dòng)CPI上漲
北京科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院教授何維達(dá)認(rèn)為，今年下半年通貨膨脹有可能發(fā)生，有關(guān)部門(mén)需要警惕。
何維達(dá)表示，他做出這一判斷理由有五方面：
第一，
目前生產(chǎn)資料價(jià)格指數(shù)(即PPI)有上升趨勢(shì)。從市場(chǎng)的情況看，我國(guó)企業(yè)的一些生產(chǎn)資料已經(jīng)在悄悄上漲，包括各種原材料、農(nóng)用生產(chǎn)資料(如化肥、種子、農(nóng)藥)等在上漲。一般說(shuō)，生產(chǎn)資料價(jià)格指數(shù)(PPI)是消費(fèi)資料價(jià)格指數(shù)(CPI)的先兆性指標(biāo)，PPI漲了，CPI也會(huì)隨之上漲。
第二，
受美元貶值的影響，國(guó)外商品進(jìn)口對(duì)中國(guó)的生產(chǎn)和消費(fèi)產(chǎn)生沖擊，直接后果不僅使國(guó)內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)成本增加和PPI上漲，也會(huì)帶動(dòng)CPI上漲。
第三，
受?chē)?guó)內(nèi)4萬(wàn)億元擴(kuò)大內(nèi)需和產(chǎn)業(yè)振興計(jì)劃的影響，國(guó)內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)會(huì)逐步擺脫衰退，在下半年開(kāi)始復(fù)蘇，這當(dāng)然是好事，但是任何事物都是一分為二的，其不利就是生產(chǎn)資料價(jià)格會(huì)逐步上漲，進(jìn)而帶動(dòng)CPI。如果房?jī)r(jià)格也開(kāi)始由降轉(zhuǎn)升的話(huà)，CPI將上升得更快。
第四，
今年上半年我國(guó)12個(gè)省份遭遇嚴(yán)重干旱，國(guó)家已經(jīng)啟動(dòng)一級(jí)應(yīng)急方案，這是歷史上的首次，說(shuō)明干旱的嚴(yán)重性。這預(yù)示著什么呢？我認(rèn)為至少預(yù)示兩點(diǎn)：一是農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格和水價(jià)可能上漲；二是其他消費(fèi)品價(jià)格可能隨之上漲。
第五，
股市好轉(zhuǎn)，人們非財(cái)產(chǎn)性收入增加，也將刺激消費(fèi)，抬升消費(fèi)品價(jià)格。 |