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| 圖為凱雷集團在紐約的總部大樓。資料圖 | 又有一家有相當規(guī)模的公司將成為信貸危機的犧牲品。美國私人股本基金巨頭凱雷集團旗下的凱雷資本基金昨日（3月13日）宣布，其與債權(quán)人的近一個星期的協(xié)商已經(jīng)破裂，預計后者將“很快”清算凱雷資本的所有余下資產(chǎn)，此舉可能使得該公司實質(zhì)性倒閉。昨天歐洲股市，凱雷資本的股價一度暴跌70%以上，至80美分左右。
凱雷資本面臨倒閉的消息，再次勾起了投資人對信貸危機的擔憂，市場擔心可能會有更多類似機構(gòu)陷入財務困境。受此影響，股票等高風險資產(chǎn)再次遭到拋售，美元匯價也進一步跌至谷底，避險資金紛紛涌入國債等相對安全的領(lǐng)域。
公司很快面臨全面清算
“盡管公司已與債權(quán)人進行了細致的商談，但雙方最終還是未能達成彼此都能接受的債務安排協(xié)議。”凱雷資本的聲明說。聲明透露，截至本月12日，凱雷資本共拖欠了166億美元的債務。公司預計，今后可能還會有更多債務拖欠的情況發(fā)生。
分析人士認為，在債權(quán)人全面清算資產(chǎn)后，凱雷資本很可能就此倒閉。目前，該公司仍擁有價值約217億美元的房貸抵押證券資產(chǎn)。
去年7月份上市的凱雷資本曾向花旗、德意志銀行等十幾家銀行貸款，斥資220億美元買進美國兩大政府贊助房貸機構(gòu)發(fā)行的AAA級房貸抵押證券。但隨著這些最安全債券的價值也開始大幅縮水，該公司陷入財務困境。
大約一周前，凱雷資本曝出拖欠保證金并收到債權(quán)人發(fā)出的違約通知，一些債權(quán)銀行要求強行清算凱雷資本用作抵押的資產(chǎn)。盡管凱雷資本一再向這些銀行請求寬限，但德意志銀行和摩根大通等大“債主”仍從上周三開始啟動了抵押資產(chǎn)強制清算程序。
凱雷資本的盈利來自于投資與融資的利差。不過，和許多對沖基金一樣，凱雷資本的麻煩就在于貸款太多。該公司自身管理的客戶資產(chǎn)僅為6.70億美元，但通過杠桿融資，其資產(chǎn)總規(guī)模達到了217億美元。截至上周，該公司的杠桿比率高達32倍，被分析師稱作是“天文數(shù)字”。
或出現(xiàn)更多類似個案
受次貸危機引發(fā)的信貸緊縮和債券縮水拖累，在凱雷之前，還有多只基金出現(xiàn)拖欠保證金甚至被迫關(guān)閉的情況。市場人士擔心，凱雷資本的倒閉可能只是一個開始，后續(xù)可能還有更多類似的基金或是機構(gòu)因為次貸危機而陷入財務困境，進而演變?yōu)楦鼜V泛的危機。
過去一個月來，隨著銀行等放貸機構(gòu)紛紛收緊信貸，已有至少十家對沖基金傳出倒閉、被迫甩賣資產(chǎn)或是尋求新資金注入的消息。對沖基金行業(yè)規(guī)模巨大，資產(chǎn)總規(guī)模估計在2萬億美元左右。如果這一領(lǐng)域發(fā)生嚴重危機，后果可能不堪設(shè)想。早在1998年，美國長期資本管理對沖基金的危機就一度迫使美國當局出面救援。
在這種情緒的籠罩下，剛剛因為美聯(lián)儲再度救市而松了一口氣的投資人重新對金融市場的潛在風險作出評估。市場紛紛拋售股票等風險資產(chǎn)，而與美國經(jīng)濟前景直接相關(guān)的美元也再次遭到大舉拋售。
昨天的亞太市場，各大股市跌聲一片，日經(jīng)指數(shù)大跌3.3%，不僅回吐了前一天美聯(lián)儲救市帶來的漲幅，更是跌至兩年半以來低點。歐洲三大股市昨天開盤后也一路下挫，至中盤，巴黎股市和法蘭克福股市跌幅都超過2%。
昨天開盤，美股三大指數(shù)跌幅均超過1%。
而在匯市，美元遭到大舉拋售。歐元對美元昨天在歐洲盤最高沖至1.5621，再創(chuàng)歷史新高。美元對日元則一度跌破100整數(shù)關(guān)，為1995年11月以來低點。
不過，相對安全的國債則再次成為“避風港”。美國10年期國債昨天大幅上漲，收益率則跌至七周低點。黃金價格也大漲1%以上。 |